你懂的在线观看视频-你懂的日韩-你懂的国产精品-你懂的福利视频-夜夜操网-夜夜操天天爽

如果你在【/s2/】深圳【/s2/】注冊一家公司，你必須有其準確和即時的財務記錄。我們不建議您保留自己的記錄。你最好雇一個兼職簿記員或找一個記賬和報稅機構來維護你的財務記錄。一個好的簿記員會幫你解決各種頭疼的問題。一個好的機構可以在這個基礎上節(jié)省很多錢，

很多人總想避開這部分工作。對于大多數(shù)企業(yè)來說，這不是核心業(yè)務，高科技領域的創(chuàng)業(yè)者通常不會重視。但是，請不要因此而省吃儉用，做好財務記錄并規(guī)范，聘請優(yōu)秀的人才做公司的財務人員。從長遠來看，這會給你帶來巨大的回報。

三種最常見的財務報表是:

& middot利潤表:報告一段時間內(最常見的是年和月)收入/費用賬戶的變化。

& middot資產(chǎn)負債表:報告某一時間點所有資產(chǎn)和負債的余額。

& middot現(xiàn)金流量表:報告所有賬戶(收入/支出、資產(chǎn)/負債)的余額變化，以確定公司在一段時間內(年和月最常見)收到或使用了多少現(xiàn)金。

損益表&損益表

賬戶有兩種:一種是描述資金的流入和流出，另一種是記錄你公司擁有的資金。利潤表是第一類。

利潤表主要反映一段時間內收入和費用賬戶的變化。最常見的時間段有:月、季、年，但你可以在任何時間段做損益表。

看看谷歌過去四年的損益表。

利潤表的第一行是收入(這就是為什么你經(jīng)常聽到收入被稱為& ldquo頂線& rdquo)。收入是你的公司在一段時間內賺取的收入。這不是公司收到的現(xiàn)金總和。你的公司有各種方式獲得現(xiàn)金，比如融資、要提供的服務的預付款、幾個月前發(fā)出的付款通知剛收到的錢等等。

有一個非常重要但技術性很強的概念，叫做收入確認。收入確認是指在特定時間內在財務報表中反映的收入。對于一家創(chuàng)業(yè)公司來說，收入確認通常并不難。如果你銷售一個產(chǎn)品，你的收入就是你產(chǎn)品的價格，你的收入在產(chǎn)品銷售時確認。如果你賣廣告，收入就是你賣廣告的價格，這個收入只有在媒體平臺播放廣告的時候才能確認。

這引入了另一個重要的概念，叫做& ldquo權責發(fā)生制會計。。許多人把收到的現(xiàn)金記為收入，把支付的費用記為支出。這就是所謂的& ldquo現(xiàn)金會計。，是記錄我們大多數(shù)人個人書籍的方式。但是，企業(yè)不應該以這種方式記賬，而應該使用權責發(fā)生制會計的概念。

例如，您雇傭了一名簽約開發(fā)人員來開發(fā)iPhone應用程序。你同意的價格是3萬美元。假設他需要三個月來做這個手術。在他完成手術之前，你不會付給他3萬美元。如果是現(xiàn)金會計，在第三個月，你將記錄30，000美元的費用。但是在權責發(fā)生制會計中，你每月會記錄10，000美元。同時，因為你沒有真正向開發(fā)商支付現(xiàn)金，這些費用應該記錄在資產(chǎn)負債表中。應計費用& rdquo(發(fā)生的費用)賬戶。然后，當你實際支付時，你不必接觸損益表，只需從資產(chǎn)負債表中的現(xiàn)金和應計費用中各減去3萬美元。

權責發(fā)生制會計是準確記錄一定時期內發(fā)生的收入和支出，而不是在收付現(xiàn)金時做記錄。

考慮到這一點，讓我們看看損益表的成本和費用部分。在谷歌的損益表中，費用分為幾個部分:收入成本、研發(fā)、銷售和營銷以及一般和管理費用。你會注意到，在2005年，也有一個對谷歌基金會的捐款，但這是唯一一次。

谷歌使用的會計方法非常普遍。一個共同的區(qū)別是主營業(yè)務的成本直接從主營業(yè)務的收入中扣除，這就給出了所謂的毛利率。通常，毛利率在利潤表中只有一行，因為它是一個非常重要的數(shù)字。有些企業(yè)主營業(yè)務成本很高，毛利率很低。零售業(yè)就是一個典型的例子，尤其是平價零售商。廉價零售商的毛利率可能低至25%。

谷歌2009年的毛利潤約為149億美元(營收237億美元減去主營業(yè)務成本88億美元)。毛利率最常見的表述是營收占比，所以2009年谷歌的毛利率為63%(14.9除以23.7)。很多投資者更愿意投資毛利率高的企業(yè)，因為他們還有很多錢可以支付售后的其他運營費用，所以可以為公司的發(fā)展提供資源，不需要更多的融資。同時，毛利率高的公司更容易實現(xiàn)盈利。

列出主營業(yè)務成本的另一個原因是，它可能會隨著收入的增加而增加，而其他費用不會。非主營業(yè)務成本的費用通常稱為& ldquo管理費用& rdquo。即使你沒有收入，它們也會發(fā)生，有時被稱為& ldquo固定費用& rdquo。但在初創(chuàng)企業(yè)中，它們可能不是固定的。在谷歌的例子中，它們是研發(fā)費用、營銷費用和管理費用。一般來說，他們是在開發(fā)產(chǎn)品，推廣產(chǎn)品，管理公司的成本。

損益表的下一行也很重要。它是& other營業(yè)利潤。(營業(yè)收入).營業(yè)利潤等于總收入減去總支出。If & other營業(yè)利潤。是正價值，那么你的公司就是盈利的。如果是負值，你就是賠錢。這是一個關鍵的數(shù)字，因為如果你賺錢了，你就可以在沒有別人幫助的情況下發(fā)展自己。你的生意是可持續(xù)的。如果你不賺錢，你需要找到資金來維持公司的運轉。你的企業(yè)僅僅依靠公司本身是不可持續(xù)的。

& ldquo營業(yè)利潤。接下來的幾行是一些與你的核心業(yè)務沒有直接關系的費用。它們包括利息收入(來自銀行存款)、利息支出(來自任何債務)和應付稅款(國家稅收和地方稅收)。這些費用很重要，因為它們是真實的業(yè)務成本。但投資者可能不會太在意，因為這些利息收入/支出是可以通過改變資產(chǎn)負債表來改變的，而納稅通常只發(fā)生在企業(yè)盈利的時候。當你從營業(yè)利潤中扣除利息和稅收，你會在利潤表中得到最終的數(shù)據(jù)，這就是所謂的凈利潤。

利潤表通常是企業(yè)最重要的文件之一。每個企業(yè)都需要定期查看自己的損益表，我們建議與全公司共享損益表。對于一個企業(yè)來說，這是一份能夠簡單明了反映公司是否健康的文件。

& ldquo趨勢損益表。也特別重要。谷歌有這樣一份損益表，里面顯示了過去五年的營收、費用和利潤的走勢。對于初創(chuàng)企業(yè)，報告一份& ldquo每月12個月。趨勢損益表。更有用。它可以顯示收入如何增加，費用如何增加(我希望費用增加少于收入增加)。& ldquo趨勢損益表。它可以幫助公司更清楚地看到其當前的業(yè)務狀況和財務狀況。

損益表有局限性。它不能告訴你產(chǎn)品的好壞，也不能告訴你公司團隊的士氣，更不能告訴你公司管理層的執(zhí)行力好不好。它不能告訴你公司是否有正確的長期戰(zhàn)略。因此，雖然利潤表很重要，但它只是一個可以用來分析公司的數(shù)據(jù)。你可以從看損益表開始。但是如果你真的想了解一家公司，你不能只看數(shù)字。

資產(chǎn)負債表

& ldquo如果公司現(xiàn)金告罄，要么破產(chǎn)，要么被迫進入非常痛苦的一輪融資。公司應該很清楚錢什么時候會用完，做好準備。& rdquo

-布拉德·菲爾德

資產(chǎn)負債表顯示公司有多少資本，屬于資產(chǎn)負債的財務報表。資產(chǎn)是你的公司擁有的東西，比如現(xiàn)金、大型設備和客戶沒有付給你的錢。負債是企業(yè)的義務，比如你沒有支付的賬單，或者從銀行和投資者那里借的錢。

谷歌資產(chǎn)負債表12/31/2009:讓我們從頭開始分析上面的資產(chǎn)負債表。

最上面一行是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，這是資產(chǎn)負債表上最重要的項目。現(xiàn)金是企業(yè)的動力。如果你的現(xiàn)金用完了，你會有大麻煩，除非你能很快找到一個愿意為你的公司提供資金的組織。希捷創(chuàng)始人艾倫&米多；舒加特曾說過一句名言:& ldquo現(xiàn)金比你媽媽更重要。& rdquo你永遠不想處于沒有現(xiàn)金的境地。

第二行是短期投資，基本上是額外的現(xiàn)金。大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司的資產(chǎn)負債表上都沒有這個項目。但是谷歌有很多現(xiàn)金，一時半會花不完。在這種情況下，谷歌明智地將143億美元用于短期投資，并保留了102億美元現(xiàn)金。我希望這些投資是安全的，隨時可以變現(xiàn)，損失風險非常小。

下一行是& ldquo應收賬款& rdquo，是對企業(yè)已經(jīng)支付但尚未收到的產(chǎn)品和服務的付款。這筆錢是客戶欠你公司的錢。谷歌稱之為& ldquo應收賬款凈額。(應收賬款凈額)，因為他們扣除了惠州合伙人欠他們的錢。我不知道他們?yōu)槭裁催@么做，但對大多數(shù)公司來說，這一行叫做應收賬款。如果這個數(shù)字和收入的比例很高(比如它的價值超過3個月的收入)，那一定是公司某個地方出了問題。詳見《財務報表分析》。

我們只討論資產(chǎn)負債表中更重要的主題。所以下一個主題是& ldquo流動資產(chǎn)總額。(流動資產(chǎn)總額).這個主題是你可以快速轉化為現(xiàn)金的資產(chǎn)數(shù)量，包括短期投資或現(xiàn)金本身。它可以用來衡量公司的流動性。

下一組主題是& ldquo長期資產(chǎn)& rdquo這些都是不能迅速轉化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。我們將介紹其中的三個:長期投資和不動產(chǎn)&廠房；設備)和商譽(商譽)。谷歌的長期投資可能是他們購買初創(chuàng)公司的少數(shù)股權。最重要的長期資產(chǎn)是& ldquo車間和設備。這是大型設備的成本。在我們通常投資的公司中，這個數(shù)字并不大，除非他們花錢準備自己的服務器。當然，谷歌正是這么做的，到目前為止，它在存儲設備上花費了48億美元(凈折舊)。折舊是你的工廠和設備價值的年度減少。我們要提到的最后一項長期資產(chǎn)是商譽。很難解釋。當你購買一家公司，比如YouTube，它就超過了它的& ldquo賬面價值。那部分必須記為商譽。谷歌收購了很多公司，比如YouTube、DoubleClick，所以商譽金額很大，目前是49億美元。

資產(chǎn)負債表的負債部分也很重要。這部分顯示了企業(yè)的負債情況。除了現(xiàn)金告罄之外，另一件可能會讓你的企業(yè)走向死亡的事情是，你無法償還債務。這叫破產(chǎn)。當然，現(xiàn)金不足可能是你無法償還債務的原因之一。但是很多公司破產(chǎn)的時候還是有很多現(xiàn)金的。因此，了解一家公司的債務至關重要。

流動負債主要由應付賬款和預提費用組成。谷歌的資產(chǎn)負債表上沒有應計費用，所以他們可能把這個賬戶計入了應付賬款。它們密切相關，都是未支付的費用。不同的是，應付賬款是公司從其他公司收到的賬單，而預提費用是公司期望支付的費用。例如，未支付的法律費用是應付賬款。每月員工福利是應計費用，因為即使你沒有支付，你也會每月累積費用。

如果你比較一家公司的流動負債和流動資產(chǎn)，你會發(fā)現(xiàn)這家公司是否缺錢。谷歌的流動資產(chǎn)為290億美元，流動負債為27億美元。這很好。因為他們是谷歌，所以不用太擔心。但在我們投資的許多公司中，這些數(shù)字接近相等。他們對此很擔心。

非流動負債主要是公司的長期債務。債務的數(shù)額非常有意義。如果長期債務的金額大于總資產(chǎn)，公司應該小心。但更重要的是，我們應該知道長期債務的到期日等一些重要因素。這在資產(chǎn)負債表中看不到，只能在財務報表附注中找到。同樣，我們將在財務分析部分重點討論這些問題。

資產(chǎn)負債表的最后一部分是所有者權益。股權.包括這兩個類別& ldquo股權& rdquo。首先是投資者擁有的公司股權。二是公司歷年的累計利潤。我們不知道谷歌如何在資產(chǎn)負債表上區(qū)分這兩個項目，但谷歌的總所有者權益為360億美元。這通常被稱為& ldquo賬面價值。。

資產(chǎn)負債表最有趣的是它必須平衡。總資產(chǎn)必須等于總負債加上所有者權益。以谷歌為例，總資產(chǎn)為405億美元。負債總額為45億美元。如果你從你的資產(chǎn)中減去負債，你將得到360億美元，這是股東權益的數(shù)額。

接下來，我們將解釋現(xiàn)金流量表，并解釋如何利用資產(chǎn)負債表必須平衡的事實來分析和預測公司的現(xiàn)金流。

綜上所述，資產(chǎn)負債表顯示的是企業(yè)的累計價值。它最重要的數(shù)字是現(xiàn)金和負債。我們從不只看損益表，而不看資產(chǎn)負債表。它們就像硬幣的正面和背面，需要同時考慮。

現(xiàn)金流量表。

我們已經(jīng)談到了損益表和資產(chǎn)負債表。第三個需要討論的是現(xiàn)金流量表。實際上，我們對現(xiàn)金流量表本身并不特別感興趣。標準的現(xiàn)金流量表不容易理解，不能很好地表達現(xiàn)金流的各個方面。

然后，我們先從現(xiàn)金流的概念入手，再來說說具體的核算流程。現(xiàn)金流是企業(yè)在特定時期(通常是月、季、年)內產(chǎn)生或消耗的現(xiàn)金量。你可能認為這和公司的利潤是一樣的，但這是一個錯誤的理解。

企業(yè)的利潤就是收入和支出的差額。如果收入超過支出，你的公司將產(chǎn)生利潤。如果你的支出超過收入，你的公司就會虧損。

但許多盈利的公司反而消耗大量現(xiàn)金。一些無利可圖的公司可以在短時間內產(chǎn)生現(xiàn)金。原因如下。

如利潤表所述，收入可以在發(fā)生后確認，而不是在收到現(xiàn)金后確認。同樣，費用可以在發(fā)生后記錄為費用，不一定是在支付現(xiàn)金時。另外，有些你認為是費用的東西(比如買服務器)在資產(chǎn)負債表上記為資產(chǎn)，然后慢慢折舊。

因此，如果你的公司需要花費大量的現(xiàn)金來購買硬件，比如虛擬托管服務，你可能會在紙面上產(chǎn)生利潤，但因為你花大量的錢來購買服務器，公司的現(xiàn)金流可能是負的。

一個相反的例子可能是軟件服務公司。如果公司提前一年收到軟件合同付款。雖然年初收到客戶的付款，但收入需要在年內逐步確認。因此，在收到錢的月份，現(xiàn)金流為正，利潤表可能顯示公司處于虧損狀態(tài)。

現(xiàn)金流很容易計算。它是一段時間內你的現(xiàn)金數(shù)額的變化。比如年初有100萬現(xiàn)金，年末有200萬現(xiàn)金。那么今年的現(xiàn)金流就是正100萬。如果年初有100萬現(xiàn)金，年末沒有現(xiàn)金，那么今年的現(xiàn)金流為負100萬。

但是現(xiàn)金流量表的會計版本并沒有那么簡單。讓我們介紹一個簡化的現(xiàn)金流量表。假設你想做一份去年的現(xiàn)金流量表。你從損益表中的利潤數(shù)據(jù)開始。假設這個數(shù)字是100萬元凈利潤。

然后，看看你去年和今年的資產(chǎn)負債表。看年初流動資產(chǎn)總額(扣除現(xiàn)金后)和年末流動資產(chǎn)總額(扣除現(xiàn)金后)。假設它增加了50萬美元，那么你從凈利潤中減去這50萬美元。這種減少的原因是你的公司用了一些現(xiàn)金來增加流動資產(chǎn)。也許你的應收賬款增加了，因為你的客戶需要更長的時間來支付。

看看年初和年末的非流動資產(chǎn)。如果這個數(shù)字也增加了50萬美元，那么你需要從凈利潤中減去50萬美元。原因是你的公司用現(xiàn)金增加非流動資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、廠房和設備(如服務器)。

截至目前，這份簡化現(xiàn)金流量表已經(jīng)完成了一半，公司凈利潤100萬元沒有產(chǎn)生任何現(xiàn)金，因為50萬元進入了流動資產(chǎn)，另外50萬元進入了非流動資產(chǎn)。

負債則相反。如果金額增加，增加部分應計入凈利潤。先說流動負債(比如應付賬款，可能是你欠供應商的錢)。假設這個數(shù)字在一年內增加了25萬元，你實際上是用供應商的錢來支持你的運營，所以你應該把這25萬元加到凈利潤中。流動負債增加的另一種情況是預收收入增加。這表明你實際上是在用客戶的錢來支持你的運營(比如軟件服務商提前一年收錢的例子)。

然后看長期負債。假設長期負債增加了50萬，因為你從銀行借了50萬買服務器，你的非流動資產(chǎn)也增加了50萬。凈利潤加上這50萬元。

現(xiàn)在，簡化現(xiàn)金流量表顯示正現(xiàn)金流為人民幣75萬元(100-50-50+25+50)。然而，我們還需要看看資產(chǎn)負債表上的最后一項:所有者權益。你需要從所有者權益中減去今年的凈利潤，因為我們從凈利潤開始。因此，一旦這樣計算，所有者權益的增加將主要來自融資。例如，如果你今年從風險資本家那里籌集了100萬美元，所有者權益將增加100萬美元。同時，你需要把這100萬元加到凈利潤中。

基本上就是這樣。你期初凈利潤100萬元，減去流動資產(chǎn)增加50萬元，減去非流動資產(chǎn)增加50萬元，增加流動負債25萬元，增加長期負債50萬元，增加股東權益100萬元，你將獲得現(xiàn)金流175萬元。

當然，你需要檢查年初到年末的現(xiàn)金余額是否真的增加了175萬。如果沒有，那么你必須回去檢查你的計算。

那么，既然我們可以簡單地比較年初和年末的現(xiàn)金余額來得到現(xiàn)金流，為什么會有人愿意花這么多時間來制作現(xiàn)金流量表呢？原因很簡單，因為做一份全面的現(xiàn)金流量表可以告訴你在哪里花現(xiàn)金，在哪里取現(xiàn)金。這些信息非常有用。

例如，你的現(xiàn)金流很弱，因為你的應收賬款太高了。你可以雇一個特別的人來負責催單。你也可以開始切斷總是拖欠的客戶。或者兩種方法都可以試試。減少應收賬款是提高企業(yè)現(xiàn)金流的有效途徑。

也許你買了很多硬件來提高你的網(wǎng)絡服務能力。這會減少你的現(xiàn)金流。如果你的公司盈利或有良好的財務支持，你可以從銀行借錢來支付這些服務器。你可以平衡長期負債和非流動資產(chǎn)，這樣它們就不會影響你公司的現(xiàn)金流。

例如，你的流動負債在過去一年里減少了50萬美元。也就是說，你的現(xiàn)金流減少了50萬美元。也許是因為你比剛開始創(chuàng)業(yè)時付賬單更快。你可以指示你的財務人員放慢支付賬單的速度，恢復以前的做法。這可能有助于產(chǎn)生更好的現(xiàn)金流。

這些例子只是現(xiàn)金流量表能教給你的一小部分。研究利潤表和資產(chǎn)負債表肯定是不夠的。你需要知道第三個謎題，才能了解公司的整體情況。

最后一點。當你在做未來幾年的預測時，一個好的方法是先做損益表，然后是現(xiàn)金流量表，最后是資產(chǎn)負債表。您可以預測利潤表中的項目將如何影響資產(chǎn)負債表上的項目(例如，應收賬款應等于過去3個月的收入)。根據(jù)這些預測，你可以制作一份現(xiàn)金流量表，然后利用報表中每個項目的變化來構建資產(chǎn)負債表。在這樣的預測中，最好使用一個月作為周期。接下來，我們將討論財務分析，因為它對于初創(chuàng)企業(yè)和管理團隊來說是一個非常重要的話題。

財務分析

這個題目可能是一些商學院的全日制課程。這是一個深刻而豐富的話題，很難在這本入門手冊中詳細介紹。然而，如果你是一個企業(yè)家，你必須能夠理解會計師每個月給你的財務報表。下面的內容就是幫你做到這一點。

在前三部分中，我們討論了三種主要的財務報表:損益表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表。這一部分試圖教你如何簡單地分析它們。

讓我們從現(xiàn)金開始。這是資產(chǎn)負債表的第一行(如果你把現(xiàn)金和短期投資放在一起考慮，也是前幾行)。你需要記住這筆現(xiàn)金。當別人問你公司目前有多少現(xiàn)金或者你分析的公司有多少現(xiàn)金的時候，如果你回答不出來，那么你已經(jīng)失敗了。現(xiàn)金是如此重要。

然后看前幾個月的現(xiàn)金情況。你需要知道過去一個月現(xiàn)金是漲了還是跌了。然后向前看，至少一個季度，最好是六個月或一年。計算這個期間現(xiàn)金的增減程度，然后除以這個期間的月數(shù)。這是你公司的平均月現(xiàn)金流(也稱為資本消耗率)。請記住這個號碼。

但是，如果您在此期間借款或融資(或償還賬戶)，該數(shù)字可能會產(chǎn)生誤導。去掉債務和股權融資，做同樣的計算，計算平均月現(xiàn)金流。我希望月度、季度、6個月和年度的平均值是相似的。如果不一樣，說明操作有變化。不管是好是壞，都需要深入挖掘，找出原因。

如果每個期間的現(xiàn)金流為正，那么對現(xiàn)金的分析到此結束。如果是否定的，你需要再走一步。用你的現(xiàn)金余額除以平均每月現(xiàn)金消費率，看看你的現(xiàn)金能支持多少時間。如果你的現(xiàn)金流為負，你必須記住這個數(shù)字。對于創(chuàng)業(yè)者來說，需要牢記的三個最重要的現(xiàn)金數(shù)據(jù)是:現(xiàn)金余額、現(xiàn)金消費率、現(xiàn)金能維持多久。

接下來，看看利潤表。首先，利潤表按時間順序排列，最早的在左邊，最晚的在右邊。對于初創(chuàng)企業(yè)，最好安排12個月的利潤表。對于包括上市公司在內的比較成熟的公司來說，本季度和前四季度的排名是最好的。

有人喜歡用圖形來表現(xiàn)一段時間內利潤表中主要項目(主營業(yè)務收入、毛利率、主營業(yè)務成本、主營業(yè)務利潤)的增長趨勢。這是個好辦法。然而，你需要學會如何從數(shù)字中理解公司的方向。在理想情況下，收入和毛利率的增長速度要快于運營成本。與此同時，主營業(yè)務的利潤增長也快于兩者。這也叫經(jīng)營杠桿。

然而，一些早期公司要么沒有收入，要么在資產(chǎn)上花的錢比收入多。如果他們的投資是穩(wěn)健的，有明確的時間表，他們什么時候能賺錢，那么這是一個明智的策略。這種策略不能無限期地進行下去，因為你的現(xiàn)金最終會用完，公司也會倒閉。

從上面的分析中，你可以找出企業(yè)消費現(xiàn)金的原因以及消費現(xiàn)金的速度有多快的原因。你也可以找出為什么有些公司可以快速增加現(xiàn)金流。理想情況下，每月營業(yè)利潤(或虧損)大約等于現(xiàn)金流入(或現(xiàn)金消耗)。這不一定意味著公司健康，但意味著企業(yè)有相對簡單的經(jīng)濟體系，這總是令人欣慰的。從安然到雷曼兄弟，我們了解到復雜的系統(tǒng)很難分析，也很容易操縱。

此外，值得一提的是& ldquo一次性項目& rdquo。它們使分析更加復雜。檢查& ldquo損益表。谷歌利潤表的一部分，你會看到第一年谷歌向谷歌基金會做了一次性捐贈，導致公司在那段時間利潤下降很多。因此，您需要在分析中排除這種一次性支出。同時，你需要對類似的一次性費用持懷疑態(tài)度。企業(yè)可能會將一些日常開支計算為一次性開支，從而夸大利潤。這對于初創(chuàng)企業(yè)來說很少見，但一些上市公司可能會這樣做。如果一家公司經(jīng)常這樣做，它必須保持警惕。

如果每月營業(yè)利潤(扣除一次性費用后)和每月現(xiàn)金消耗率差很多，公司的資產(chǎn)負債表可能會出現(xiàn)一些問題。對于一些企業(yè)來說，這些差異是正常的。例如，一個叫羅恩&米多的人；施雷伯企業(yè)家和他的朋友喬丹&米多；Levy在20世紀80年代中期創(chuàng)立了一家軟件發(fā)行公司。他們會以批發(fā)價從微軟、Lotus等軟件公司大量購買軟件，然后以小批量賣給小零售商。微軟和Lotus在銷售軟件時需要付費，但小零售商需要等到銷售軟件后才能付費。所以羅恩的公司經(jīng)常遇到現(xiàn)金問題。據(jù)羅恩說，他們既是銀行又是分銷公司，但他們的& ldquo銀行& rdquo做生意不能賺錢。雖然他們公司的主營業(yè)務收入和利潤增長迅速(因為微軟的桌面軟件在此期間逐漸成為主流軟件)，但羅恩和喬丹最終還是賣掉了公司。他們最終發(fā)了財，但遠遠落后于微軟和Lotus。

羅恩和喬丹的生意是& ldquo運營資本密集型。生意。營運資本是非現(xiàn)金流動資產(chǎn)和流動負債。當它比收入增長得快時，意味著你花了很多錢去& ldquo補貼。整個產(chǎn)業(yè)鏈的其他部分保證你公司的正常運轉。這會讓你公司的現(xiàn)金消耗率非常高。

所以，當月度利潤和月度現(xiàn)金流不在同一個范圍時，就需要看營運資金的月度變化。如果現(xiàn)金短缺主要是營運資金造成的，那么你需要看兩件事。

首先是收入是否真實。夸大收入的一種方式是將產(chǎn)品運送給不愿付款的人。這個操作是作弊，所以例子很少。如果有人這樣做，你會看到現(xiàn)金下降，而利潤保持穩(wěn)定，應收賬款快速增加。如果你看到一家公司盈利，但同時仍然消耗大量現(xiàn)金，你應該仔細尋找上述情況。

第二，是否更容易獲得營運資金。如果一個企業(yè)能夠廉價獲得營運資金，這種商業(yè)模式通常是可行的。尤其是借貸容易的時候，可能也是一個很好的模式。但是如果現(xiàn)金很難得到，這種模式就行不通了。

最后要看的是資產(chǎn)負債表上的最后一項，資本支出。如果一個企業(yè)的經(jīng)營是盈利的，利潤增長平穩(wěn)，但資本支出增長快于利潤增長，那么它仍然存在潛在的問題。托管公司就是可能會遇到這種情況的一種公司。同樣，獲得資金也是關鍵。一些地方有線電視運營商盈利，但現(xiàn)金流為負，這是因為資本支出較大。資本市場喜歡這種有壟斷地位的公司，不斷為他們提供資金，購買更多的資本支出。然而，如果資本市場停止這樣的操作，公司的生活將是悲慘的。